Impulsionado por um desempenho comercial consistente e por uma capacidade de inovação difícil de igualar, o Grupo Iliad - controlador da Free - chegou ao 3º trimestre de 2025 exibindo uma situação financeira muito robusta. Em um dos segmentos mais disputados da Europa, a operadora segue conseguindo se destacar.
Ao término dos nove primeiros meses de 2025, o Iliad reafirma seu papel de motor de crescimento no continente europeu. Com operações na França, na Itália e na Polônia, o grupo elevou sua receita consolidada para 7,693 bilhões de euros, o que representa uma alta de 3,2% em relação ao mesmo período do ano anterior. A França continua como principal mercado, com 4,939 bilhões de euros (+1,5%), mas o melhor ritmo veio da Itália, onde a expansão chegou a 9,5%, puxada pelo bom momento da Iliad Italia. A Polônia também contribuiu positivamente, com avanço de 4,4%.
Receita, inovação e crescimento da Free nas telecomunicações
Num setor em que a disputa por clientes é permanente, a combinação entre escala, disciplina de execução e ofertas diferenciadas faz toda a diferença. Nesse contexto, a Free continua a usar preço competitivo, simplicidade comercial e serviços digitais para ampliar sua base de assinantes sem abrir mão da rentabilidade.
Na França, a operadora acelerou no móvel e registrou o melhor desempenho comercial de seu plano 4G/5G em mais de um ano. Para atrair e reter consumidores, a Free tem apostado em propostas que unem custo-benefício e inovação. O lançamento de uma VPN voltada ao grande público, incluída sem cobrança adicional, e mais recentemente da Free TV - apontada como a maior oferta gratuita de televisão do país - mostram claramente essa estratégia. Esses produtos ajudam tanto a fidelizar clientes quanto a conquistar novas adesões, em um mercado em que a guerra de preços continua intensa.
Na Polônia, a Play, subsidiária do grupo, manteve uma trajetória forte na portabilidade móvel e nas novas contratações de serviços de banda larga. Já na Itália, a Iliad Italia confirmou sua liderança em novos clientes móveis pelo 30º trimestre consecutivo e assumiu a dianteira também na fibra óptica, com 32 mil novos assinantes no 3º trimestre.
Fluxo de caixa livre operacional, endividamento e confiança dos investidores
A demonstração mais clara dessa força aparece no caixa: o fluxo de caixa livre operacional subiu 25% em relação ao ano anterior, alcançando 1,75 bilhão de euros. Esse resultado decorre de uma gestão rigorosa das despesas e de investimentos sob controle. Com isso, o grupo não apenas superou suas metas como também passou a encarar 2025 com um nível raro de confiança, deixando a marca simbólica de 2 bilhões de euros ao alcance.
Além do avanço comercial, o Iliad também chama atenção pela solidez financeira. O índice de endividamento caiu para 2,3x, ante 2,7x ao fim de 2024, apoiado por caixa e liquidez confortáveis de quase 4,8 bilhões de euros somados. Ao longo de 2025, o grupo também realizou com êxito o refinanciamento de suas obrigações, movimento que despertou forte interesse do mercado e reforçou a percepção positiva dos investidores.
Como consequência direta, as três principais agências de classificação de risco - Moody’s, S&P e Fitch - elevaram a perspectiva do Iliad de “Estável” para “Positiva”. As instituições destacaram, entre os pontos principais, a redução da alavancagem e a expansão expressiva do fluxo de caixa livre. Um reconhecimento e tanto.
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